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花旗集团表示,从历史规律来看,8 月是新兴市场利差交易表现最差的一个月,市场拥挤的持仓头寸会令投资者极易受到各类市场冲击影响。
分析师路易斯・科斯塔( Luis Costa)、多纳托・瓜里诺( Donato Guarino)等人在研报中写道:“我们回溯测算的数据持续印证,8 月行情波动剧烈,整体交易环境不利。”
这一规律源于 “夏季市场普遍偏好利差交易,导致 8 月持仓规模偏高”,一旦出现突发重磅消息,就会引发大幅行情震荡。
与之相对,7 月从历史数据看,风险收益配比整体更为可观。
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