10年期国债收益率破了3.9% 都在问债市怎么了

周一国内债市再现大跌，收益率飙升，10年期国债期货创出上市以来新低，连续的快速下跌难免让人想起去年四季度债市的腥风血雨，债市小伙伴已成惊弓之鸟，不忍直视，“幻觉，这一定是幻觉”。债券收益率上行带来连锁反应，就连我大A股也有些招架不住，大面积下跌，一天把一周的涨幅都快跌没了，全市场仅200只个股上涨。

　　不过别慌，机构人士指出，国内金融监管和美联储加息预期是债市近期下跌的主因。目前国内债市信心相对较弱，但股市下行风险有限，中期仍维持乐观。

　　债市又见极端情绪

　　“各方的一致性预期反映在本轮暴跌中，此前机构的仓位都比较高，寄希望于经济前高后低。现在困扰大家的是：一方面经济增长的预期还很强，明年通胀起来的概率比以往预期高，另一方面担心管理层出台更严格的监管措施，于是交易层面就非常走极端。”某机构债券交易主管向券商中国记者表示。

　　30日，国内债市交投火热，全天收益率大幅上升，5-7年部分国债品种收益率突破4%关口。尽管央行公开市场进行1500亿逆回购操作，逆回购到期1100亿，净投放400亿。资金面较上周仍有所紧张，货币市场短期利率大多上行。

　　国债现券收益率上行：

　　资金面趋紧：

　　此前市场就已经出现过异常，定向降准后债券市场不涨反跌，那时候资金面比较宽松，而经济数据虽然很好，但有些低于预期。在上述交易主管看来，国债期货的连续下跌表明，聪明的资金已经有所行动。

　　继上周五大跌后，周一国债期货市场继续跳水，5年期国债期货主力TF1712合约下跌0.5%，收报95.955元；10年期国债期货主力T1712合约收报92.56元，较前一交易日大跌0.88%，创出历史新低。两大国债期货品种成交均大幅放量，5年期国债期货市场成交量接近4万手，为2015年底以来新高。

　　国债期货全线大跌：

　　十年期国债期货主力合约创新低：

　　值得注意的是，国债期货市场在进入10月后突然连续调整。截止30日收盘，5年期国债期货当月整体跌幅为1.75%，10年期国债期货跌幅已达2.74%。

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