特朗普税改最早周一公布 A股投资者如何分一杯羹

今年9月初，美国总统特朗普(Donald Trump)与民主党人达成了短期债务上限协议，随后又在月中承诺将在本周一(9月25日)公布美国税改法案的具体细节。

　　税改法案受益的不仅仅是企业，投资者也可以从中获益。

　　自从特朗普赢得大选以来，引发一波“特朗普交易”行情，但此后由于特朗普政策屡遭挫折，“特朗普交易”引发的行情基本已经回吐完毕。

　　但现在“特朗普交易”有可能再度回来。首先我们看下税改中最值得投资者关注的三点：

　　1、投资者关注的关键税改措施包括将企业所得税从35%降至20%左右。特朗普此前曾计划将税收降至15%，但这日益被视为是无法完成的任务。

　　2、另一个悬而未决的是对于美国公司在海外持有的数万亿美元将征收“一次性税”。这将允许企业以低于通胀税率将资金遣返回美国。这将刺激美国本土投资，当然这笔资金也可能用于支付红利和回购股票。

　　3、另一个投资者可以交易的是企业可以将资本性支出费用化，可以在税前扣除。

　　根据高盛和摩根大通，可以购买两类股票：(1)纳税最多的企业;(2)海外持有资金做多的企业。

　　以下是高盛统计的高税率个股相比标普500指数的表现：

来源：Bloomberg, Businessinsider根据此前福布斯13年发布的一份报告，美国缴税最高的25家公司是：

　　埃克森美孚、雪佛龙、苹果、富国银行、摩根大通、沃尔玛、康菲石油、伯克希尔·哈撒韦、IBM、微软、菲利普莫里斯、高盛、康卡斯特、宝洁、强生、英特尔、西方石油、联合健康、沃尔特迪士尼、AT&T、甲骨文、可口可乐、家得宝、麦当劳、谷歌。

　　根据摩根大通预计，如果法定税率降低10%至35%，则将提升标普500指数每股收益11.40美元至143.40美元，该指数将上涨超过150个点，目前该指数已经连续创新高。

　　下图是高盛统计的海外持有大量资金的企业相比标普500指数的表现：来源：Bloomberg，Businessinsider据穆迪投资服务公司最新研究，截至2016年底，美国公司的海外账户现金大约为1.3万亿美元。美国公司海外资金最多的前几位公司是：1、苹果公司，海外资金2300亿美元;2、微软公司，1130亿美元;3、思科公司，620亿美元;4、甲骨文公司，520亿美元;5、谷歌公司，490亿美元。

　　特朗普税改政策无疑利好美股，这给A股上涨带来良好的外部环境。

　　鉴于科技股是最能受益特朗普税改新政的行业之一，而A股有大量的美国科技概念股，比如苹果概念股，特斯拉概念股。美国科技股的大涨，会带动中国海外科技股的上涨，进而带动国内相关概念股拉升，比如阿里概念股，腾讯概念股。(完)