大家对隆基的要求是不是太高了？

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【资料图】

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5 月 25 日，A 股大盘在连续两日下跌后继续下跌，光伏板块还算争气，盘中通威涨 0.59，天合涨 3.50%，晶澳涨 4.48%，同为龙头的隆基应该也不会差到哪儿去吧？

非也，隆基下跌了 2.33%！雪球上有朋友甚至问 " 光伏是不是把隆基绿能除名了？"

看到这盘面，老红也感意外，同时蹦出一个直觉：大家对隆基的要求是不是太高了吧？

一方面短期内隆基不会有不好的意外消息应该是确定的，其他的原因只能是， 2022 年和今年一季度的业绩表现没有超预期，同时近期隆基的所有表现也没有超预期。于是 " 雪球 " 上有朋友说：" 感觉很不好，隆基未来可能跑不赢晶澳科技，甚至跑不赢 ETF"，" 硅片老大丢了，组件被群狼围攻 "。

一方面隆基近期的表现不可谓不优秀，仅是今年的 SNEC 上就一口气发布了几大创新成果：商业级钙钛矿叠层电池转换效率突破 31.8%；基于自主研发的硅异质结转换效率 26.81% 世界纪录的概念产品 "2681" 有望量产；推出 STAR 创新生态协作平台；发布基于 HPDC 技术的组件新品 Hi-MO 7。技术派的隆基，技术创新能力尽显。

因为大家都认为隆基是优秀的，所以认定优秀的隆基应当表现得比这更好。就说隆基 2022 年净利增长 63.02% 、今年一季度净利增长 36.55% 这个业绩吧，放在任何产业中的企业都是说得过去的业绩，可是放在隆基就是说不过去，大家对隆基的要求不止于此。

其实产业人的老红又何尝不是如此。就像前两天看到隆基的朋友在微信朋友圈推介隆基的先进技术，老红忍不住说了句 " 坐等商业业绩 "。朋友回答："SNEC 会有的 "。听了这话，虽然老红知道 SNEC 不是反映 " 商业业绩 " 的地方，可还是对隆基在 SNEC 的表现充满了新的期盼和要求。就如前面的介绍，相比其他企业，隆基在 SNEC 的表现已经很优秀，可老红就是觉得没有意外。

当大家对隆基的这种过高的要求集中反映在股市时，就是 5 月 25 日隆基股票特立独行的走势的原因吧。

同样，大家对光伏产业的要求是不是也太高了？

因为光伏产业过去的 20 年的表现，实在是太优秀了、太意外了，难免提高了大家对光伏产业的期望值，而当这种过高的要求不能实现时，就变成一种极度消极的情绪，这种消极的情绪唯一能发泄的渠道就是股市。过去两年，光伏企业的业绩是 50%、100% 的增长，可光伏股票板块却是 50% 的下跌。

红炜

2023.5.25.