世界热推荐：深市主板首只注册制新股定价出炉，冷酸灵母公司募资总额达8.9亿

【大河财立方 记者 贾永标 上海报道】深市主板首只注册制新股定价出炉。

3月23日晚间，登康口腔披露发行公告，确定本次发行价格为20.68元/股，对应发行市盈率为36.75倍。

按照本次发行价格计算的预计募集资金总额为8.9亿元，扣除发行费用后募资净额8.26亿元。登康口腔将在3月27日进行网上和网下申购。

(资料图片仅供参考)

登康口腔确定本次发行价格为20.68元/股

招股书显示，登康口腔主要从事口腔护理用品的研发、生产与销售，公司构建了以经销模式、直供模式与电商模式为主的营销网络体系，主要产品涵盖牙膏、牙刷、漱口水等口腔清洁护理用品。

目前，登康口腔旗下拥有“登康”“冷酸灵”等知名口腔护理品牌，以及高端专业口腔护理品牌“医研”、儿童口腔护理品牌“贝乐乐”、高端婴童口腔护理品牌“萌芽”，为各年龄段消费人群提供专业化、个性化的高品质口腔护理用品。

登康口腔公告称，遵循市场化定价原则，发行人和保荐人中信建投根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为20.68元，低于报价平均水平，对应发行市盈率为18.18倍，低于同行业可比上市公司。

其中本次发行的发行价对应募集资金总额为8.9亿元，扣除发行费用后募资净额约为8.3亿元，高于此前预计募资额。根据公告，本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为382家，管理的配售对象为7605个。

值得注意的是，同在3月23日晚间，沪市主板注册制第一股中重科技公告称，通过网下初步询价方式确定发行价格，发行人和保荐人国泰君安根据初步询价结果，协商确定本次发行价格为17.80元，对应发行市盈率为29.01倍。

其中，发行价对应发行后总市值80.10亿元，对应募集资金总额16.02亿元，扣除发行费用后募资净额14.97亿元，高于预计募资12.54亿元。

根据尼尔森2021年线下零售统计数据，冷酸灵牙膏市场零售份额位居行业第四、本土品牌第二；冷酸灵牙刷市场零售份额位居行业第五、本土品牌第三；“贝乐乐”儿童牙刷、儿童牙膏零售份额分列儿童品类行业第三、第五。

募投资金过半用于构建营销网络

早在2022年6月，登康口腔披露招股书后，其中募投资金3.7亿用来构建全渠道营销网络、公司重营销轻研发以及IPO前突击分红等细节，引起了外界较大关注。

招股书显示，登康口腔拟首次公开发行人民币普通股A股不超过4304.35万股，拟募资6.6亿元用于智能制造升级建设项目、全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目、口腔健康研究中心建设项目以及数字化管理平台建设四个项目。

值得注意的是，仅全渠道营销网络升级一项拟投入资金就达到了3.7亿元，对此外界普遍质疑“募集资金超过一半将用于营销等项目”，投资者会为此买单吗？

“全渠道营销网络升级包括线下和线上渠道升级，其中线下渠道升级包括新渠道的拓展和已有渠道的升级，线上渠道升级包括电商渠道和新零售渠道的拓展。口腔护理产品属于日常消费必需品，具有全渠全域的市场特征。”登康口腔相关负责人在接受大河财立方记者采访时表示。

他还提到，口腔护理用品的市场推广必须依靠强大的营销网络才能触达更广大的消费者，因此，营销网络建设是口腔护理企业赢得市场竞争的关键要素之一。从公司层面看，项目建成后，将提高公司在全域全渠的市场竞争能力，从而扩大市场份额，推动公司长期持续健康发展。

全面注册制改革持续提速

2月17日，全面实行股票发行注册制正式实施。在业内人士看来，这一重大改革，意味着注册制推广到全市场，标志着新一轮资本市场改革迈出了决定性的一步，为资本市场服务高质量发展打开更广阔的空间。

大河财立方记者注意到，在全面实行股票发行注册制制度规则发布实施不到一个月的时间里，沪深交易所主板审核中心纷纷“开门迎新”。沪深交易所表示，将于3月18日开展全面实行股票发行注册制改革发行业务通关测试及交易业务全网测试。本次测试完成后，沪深两市全面实行股票发行注册制的发行业务相关技术系统将正式上线。

同在3月23日晚间，沪市主板注册制第一股中重科技定价出炉。中重科技发布公告称，确定本次发行价格为17.80元，对应发行市盈率为29.01倍，发行后总市值80.10亿元。按照本次发行价格计算的预计募集资金总额为16.02亿元，扣除发行费用后的募资净额为14.97亿元。

资料显示，中重科技是集智能装备及生产线的研发、工艺及装备设计、生产制造、技术服务及销售为一体的国家级高新技术企业，主要产品为机械、电气、液压一体化的热轧型钢、带钢、棒线材、中厚板轧制的自动化生产线、成套设备及其相关的备品备件。

公告内容显示，此次报价区间为6.10元—50.28元/股。剔除无效报价和最高报价后（下同），参与中重科技初步询价的投资者为511家，配售对象为8427个；网下全部投资者报价中位数为19.6元/股，报价加权平均数为18.9052元/股。最终中重科技与保荐人国泰君安协商确定本次发行价格为17.80元/股，低于报价平均水平。

责编:刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟