三大指数齐跌沪指险守3000点 眼下A股市场调整到了什么水平?

时间:2022-05-07 11:37:53 来源: 都市快报


沪指开启3000点拉锯战

5月6日凌晨美股暴跌,引发全球股市恐慌下挫。

昨日,A股三大指数集体低开,其中,沪指盘中一度跌逾2%失守3000点整数关口,收盘跌2.16%报3001.56点;深成指和创业板指的跌幅则分别达到2.14%和1.9%。港股方面情况也不容乐观,恒生指数收盘跌逾3%,恒生科技指数的跌幅则超过5%。未来,市场还会反复探底吗?

十年期美债收益率升破3% 美股暴跌

美东时间周四,也就是美联储宣布自2000年以来最大加息幅度的第二天,美股三大指数集体重挫回吐本周全部涨幅。其中,道指和纳指跌幅分别达到3.12%和4.99%,均创下2020年以来的最大单日跌幅。

在美股暴跌的背后,是十年期美债收益率飙升突破3%,美元指数站上104,创20年新高。美债收益率持续攀升似乎在向市场阐明,美联储加息和缩表的步伐不会停止。分析指出,美股似乎在周四才真正意识到美联储激进“收水”成为新常态。即便美联储主席鲍威尔暂时排除了6月一次加息75个基点这一市场恐慌,投资者仍面临美国自2000年以来最激进的货政策紧缩。因为鲍威尔暗示未来两次FOMC会议(美联储议息会议)可能各加息50个基点,上一次如此大幅加息是在22年前。

美债收益率飙升,以及美联储潜在的激进加息动作影响十分明显。目前,不仅美联储资产负债表创出9万亿美元新高,联邦政府债务更是累积了30万亿美元的“堰塞湖”。为了控制通胀,美联储一边大幅加息,一边又不得不收紧财政,这样的资金环境对股市非常不利。

受此影响,道指和标普500指数盘中一度跌超4%,纳指盘中则大跌逾6%。科技股成为本轮下跌的重灾区,特斯拉跌8.33%、亚马逊跌7.56%、奈飞跌7.69%、苹果跌5.57%;热门中概股同样未能幸免,龙头阿里和腾讯ADR跌幅均达到6%,隔夜纳斯达克中国金龙指数跌幅超过7%,而这一恐慌情绪迅速波及了香港市场。

昨日盘中,港股的科技股恰恰是跌幅最大的。阿里巴巴-SW、腾讯控股、美团W等几乎跌掉了4月29日的所有涨幅。而在A股市场上,行业板块同样是跌多涨少,旅游酒店、航空机场、房地产、酿酒行业领跌,互联网服务、软件开发、医疗器械、中药行业逆市上扬。

目前的市场情绪处于什么水?

4月底以来,A股和港股市场接连出现大幅反弹行情。但外围资本市场和大宗商品价格的宽幅波动,还是让不少人心有余悸。目前的A股市场究竟调整到什么水了?投资者的信心又是否有所恢复?

日前,一份以股民情绪周期来探讨牛熊转换秘密的卖方研报引发关注,报告的作者为国盛证券策略首席张峻晓。此人来头不小,他跟随业内享有名气的“周期天王”周金涛入行,后者是原中信建投首席经济学家,2007年成功预测次贷危机,2013年提出房地产周期拐点,2015年成功预测了全球资产价格动荡。张峻晓给出的核心结论是,从短期策略信号来看,当前市场正处于“低迷区”且开始向上反弹,现在正对应短期级别的买点。而从长期情绪周期角度来看,股民情绪仍处于自2021年11月以来的“探底”期。即,从时间维度上看,当前尚未到达真正意义上的“筑底”期。这也意味着未来市场仍有反复探底的可能;但从空间来看,当前情绪周期数值已经接历史级底部,显然对于长期资金,左侧区间已经出现。

中信证券联席首席策略师裘翔带领团队撰写的研报同样提及,经过4月的调整,极端悲观情绪充分释放,市场已经度过受迫卖出压力最大的时期,期部分资金开始积极布局,投资者对边际上积极的信号也极为敏感。因此,随着影响市场的四大因素陆续出现积极信号,预计5月将开启持续数月的中期修复行情。

他的研报对四大因素陆续出现转机进行了具体解释:首先,上海疫情局面出现明显改观,政治局会议再次强调统筹经济发展与防疫;其次,决策层在基建发力、地产托底、市场主体纾困和台经济健康发展等维度,再次全面定调并回应市场关切;再次,美联储加息和缩表5月落地,海外通胀重压下贸易摩擦环境或阶段改善;最后,上市公司一季报落地,市场进入业绩真空期和信心恢复期。

展望未来一个季度,中信建投陈果认为,战略上不能再悲观,要逐步转向乐观,整个内外环境的改善趋势是大概率事件。同时,市场内外主要矛盾的改善过程很可能存在一定反复,投资者要做好准备市场在底部区域还会有一定阶段的震荡。(记者 林司楠)


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