人民币避险属性引发全球资金涌入 人民币汇率逆势走强逼近6.3

最近，人民币对美元的升值势头有点猛，悄然逼近6.3的关口。昨日，在岸人民币兑美元汇率涨破6.31大关，最高触及6.3048;与此同时，离岸人民币兑美元最高触及6.30705。

美联储加息预期叠加国际地缘政治风云突变，人民币不仅没有贬值，反而逆势走强，“避风港”属性突出。升值背后，全球投资机构步调一致：买些中国资产“压压惊”。

对企业和我们的生活 有什么影响?

人民币升值，意味着手里的钱更值钱。

现阶段用6.3元人民币就可以换1美元。与2019年(人民币对美元汇率中间价7.16元)相比，涨幅超过了10%，每1000元人民币可多换约20美元。

人民币升值，对我们的日常生活还是有一些的影响，最直接的就是海淘和留学，购买国外的商品相当于额外打了个折扣。

对企业来说，人民币走强利好一些需要进口的制造企业，例如造纸、炼化行业，原材料便宜了，自然利润就增加了。

另外还有航空业，它们需要向国外买燃料，背着大量美元负债，这部分汇兑收益增加能够提升业绩。

可以看到，昨天A股的造纸和航运板块确实有不错表现，航空运输板块上涨1.4%、造纸板块上涨1.24%。

反过来说，人民币走强对于出口企业有一定冲击。

此外，对以人民币计价的资产包括房地产，也会有一定的推动作用，但在房住不炒的大背景下，很难有极端波动。

美国加息、中国降息

为何人民币汇率不降反升?

过去2年，由于疫情等原因，美国开启疯狂放水模式，而我国央行的货币政策相对“克制”。货币政策层面的不同，导致了人民币的相对强势。

可以看到，从2020年开始，人民币开启了升值之路，人民币对美元汇率从7.18一路上升至6.3，涨幅超过10%。

但是去年11月以来，美联储释放加息缩表预期，叠加近期的俄乌掐架，很多人觉得，人民币会因面临资本外流等因素而贬值。

结果却是，人民币没有丝毫贬值的意思，反而一路冲上。这多少有点反直觉。

另一个现象是，近期全球股市受地缘局势的影响波动较大，而A股出乎意料又有独立表现，率先企稳，沪指取得了三连阳。

种种迹象都在表明，人民币极强的“号召力”，使得国际紧张的形势下，外资加速加仓中国资产以避险，推动了本轮人民币汇率不断走强。

就在一两周前，就有来自欧洲的各大资本机构大量买入中国国债。据21世纪经济报道，一位华尔街对冲基金经理提到，2月28日开盘后，他们已持续买入美债、黄金ETF与中国国债等避险资产，打算将10%-15%资产从股票等高风险资产迅速切换到债券、黄金等低风险资产。

中国国债具有高安全性、相对高收益性的特征，令众多海外投资机构将人民币资产纳入避险投资组合的重要选择。

同时，今年以来，A股吸引了超200亿元北向资金流入，即便2月28日生效的MSCI中国指数名单也在尾盘扭转了北上资金净流出的状态，这进一步佐证了人民币资产的“避险属性”。

为什么人民币

成了全球资产的“避风港”?

有华尔街对冲基金经理认为，人民币资产有三大避险特性：

一是在部分国家对俄罗斯采取制裁措施令全球经济复苏不确定性增加的情况下，中国经济相对稳健的增长基本面无疑给中国资产创造更高的安全性;

二是中国较低的通胀率令中国央行能采取适度宽松货币政策，为人民币资产提供较强的上涨动能;

三是全球大宗商品价格上涨与供应链再遇波折，导致全球更多订单持续涌入中国，令中国外贸高景气度将延续更长时间，令人民币汇率获得新的上涨空间。

而随着形势严峻，越来越多避险资本的涌入，人民币汇率突破6.3整数关口已是“时间问题”。

平安证券也提到，未来中国经济周期可能向上，而美国的经济周期可能向下，这使得中美利差快速收窄背景下，中国并没有出现资本外流。2022年中国证券市场仍有望迎来资本持续流入。

人民币还会继续升值吗?

中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军认为，人民币对美元走势要看具体政策。3月份，美联储加息指数、中国央行汇率政策都将影响汇率变动。

中央财经大学金融学教授韩复龄指出，2021年，中国的出口增速达到了一个历史高点，2022年外贸增速可能降缓。受相关因素影响，他预测，人民币对美元近期达到高点后，未来会相对稳定，双向波动、涨涨跌跌都很正常。(记者 王潇潇)