2月LPR持平释放了什么信号?

时间:2022-02-21 21:03:08 来源: 金融时报


中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,2022年2月21日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.7%,5年期以上LPR为4.6%。本月两个品种LPR均与上月持平,符合市场预期。

此前,2月15日,央行开展3000亿元中期借贷便利(MLF)操作,利率为2.85%,与上月持平。由此,市场对本月LPR保持稳定已有预期。

招联金融首席研究员董希淼表示,本月LPR保持不变,有多方面原因。第一,从利率水平看,目前实体经济贷款利率已经处于低位。根据央行发布的《2021年第四季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》),2021年全年企业贷款利率为4.61%,比2020年下降0.1个百分点,比2019年下降0.69个百分点,是改革开放四十多年来最低水平。第二,从信贷投放看,2022年1月实体经济融资供需两旺,社会融资规模、人民币贷款增量分别达6.17万亿元、3.98万亿元,前期系列政策效果初显。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华也指出,此前央行降准、降低政策利率等的政策效果持续释放,1月金融数据表现强劲,实体经济融资供需两旺,显示金融继续对实体经济恢复构成有力支持。

此前,2021年12月和2022年1月,1年期LPR已连续两个月下降,分别下降了5个基点和10个基点;2022年1月,5年期以上LPR下降5个基点。

“本月LPR保持不变这并不意味着实体企业的融资成本不变。下一步,金融管理部门仍将通过多种方式,引导金融机构降低对实体经济的融资成本,进一步做好对稳增长的支持和服务。”董希淼说。

东方金诚首席宏观分析师王青表示,这与央行表示要加大跨周期调控力度的政策基调相吻合。王青指出,当前宏观经济面临的需求收缩、供给冲击、预期转弱“三重压力”尚未全面缓解。其中,1月官方制造业、非制造业PMI均现下行,春节期间商品消费和旅游数据较弱;受近期疫情波动及地缘政治紧张局势影响,国际原油等大宗商品价格再度抬头,下游小微企业成本压力有所加大;从30城商品房销售数据来看,开年楼市尚未全面回暖。近期货币、财政及工业、服务业主管部门均表示要加大稳增长政策力度。

央行在前述《报告》中表示,下一步将健全市场化利率形成和传导机制,发挥贷款市场报价利率改革效能,稳定银行负债成本,引导企业贷款利率下行。周茂华表示,LPR改革红利继续释放,推动实际贷款利率稳中有降,尤其是小微企业、制造业等重点领域;与此同时,监管部门也会采取措施维护存款市场正常竞争秩序,有效稳定金融机构负债成本。

日前,国家发展改革委、人民银行等12部门公布《关于印发促进工业经济平稳增长的若干政策的通知》指出,2022年继续引导金融系统向实体经济让利;加强对银行支持制造业发展的考核约束,2022年推动大型国有银行优化经济资本分配,向制造业企业倾斜,推动制造业中长期贷款继续保持较快增长。2022年人民银行对符合条件的地方法人银行,按普惠小微贷款余额增量的1%提供激励资金;符合条件的地方法人银行发放普惠小微信用贷款,可向人民银行申请再贷款优惠资金支持。落实煤电等行业绿色低碳转型金融政策,用好碳减排支持工具和2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,推动金融机构加快信贷投放进度,支持碳减排和煤炭清洁高效利用重大项目建设。

董希淼表示,这些结构性货币政策工具将有助于加大对科技创新、小微企业、绿色发展、乡村振兴等重点领域和薄弱环节的支持。同时也要加大对金融机构的正向激励,使金融支持更高效、更精准地注入到实体经济。

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 总监:万军伟

关键词: 实体经济

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