医药巨头今日登陆科创板!高瓴重仓"陪伴",引入"绿鞋"机制

时间:2021-12-15 09:00:52 来源: 券商中国


今日,生物科技巨头百济神州将正式登陆上交所科创板,成为全球首家在纳斯达克、港交所、上交所三地上市的生物科技公司。

作为今年以来A股市场发行价第三高的新股,百济神州上市首日的股价表现备受关注。需要指出的是,百济神州本次发行引入了“绿鞋”机制,可以起到稳定新股股价的作用。

Wind数据显示,年初以来,共有454只新股上市,以首日收盘价计算,破发的新股仅有11只,破发时间集中在10月22日至11月17日期间;年初以来,发行价格在100元以上的新股有10家,其中上市首日破发的仅有成大生物1家。

同时,今年的新股中也出现不少大肉签。按上市首日收盘价计算,中1签赚10万元以上的新股有7只,其中有4只是高价股(发行价超过100元)。最大的“肉签”是极米科技,该股发行价133.73元,首日上涨296%,中一签赚19.81万元。

百济神州登陆科创板,实现三地上市

12月13日晚间,百济神州在上交所披露上市公告书称,公司股票将于12月15日在科创板上市,股票代码为“688235”,公司发行价格为192.60元/股。百济神州,由此成为全球首家在纳斯达克、港交所、上交所三地上市的生物科技公司。

科创板企业上市后前5个交易日内,股票交易价格不设涨跌幅限制;上市5个交易日后,涨跌幅限制比例为20%。

根据此前披露的中签公告,百济神州新股网上中签号码共有82839个,每个中签号码只能认购500股百济神州股票。此次发行后,百济神州A股股东户数为86486户。

百济神州本次公开发行股票数量为1.15亿股,发行股份数量占公司于10月31日已发行股份总数及本次公开发行股份数量之和的8.62%(超额配售选择权行使前),全部为公开发行新股,不设老股转让。

此外,百济神州授予中金公司不超过初始发行股份数量15%的超额配售选择权(或称“绿鞋”),若超额配售选择权全额行使,则发行总股数将扩大至1.32亿股,约占公司于10月31日已发行股份总数及本次公开发行的股份数量之和的9.79%(超额配售选择权全额行使后)。本次超额配售选择权的安排,有利于促进公司上市后的股价稳定。

百济神州本次发行募集资金总额为221.6亿元(行使超额配售选择权之前);254.8亿元(全额行使超额配售选择权之后);扣除发行费用后,募集资金净额为216.3亿元(行使超额配售选择权之前);249.07亿元(全额行使超额配售选择权之后)。

用途方面,此次募资将用于药物临床试验研发项目,其余投向研发中心建设项目、生产基地研发及产业化项目、营销网络建设项目,以及补充流动资金。

发行市净率方面,本次发行市净率行使超额配售选择权之前:5.71倍,若全额行使超额配售选择权:5.39倍(按发行后每股净资产计算)。

值得一提的是,多家知名机构参与了百济神州此次科创板IPO战略配售,其中,社保基金获配8902万元,中国保险投资基金(有限合伙)获配9.27亿元,中央企业乡村产业投资基金股份有限公司获配9.23亿元,阿布达比投资局获配4.64亿元。

三年累计研发投入超200亿

公开资料显示,百济神州是一家全球性、商业阶段的生物科技公司,专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。

百济神州于2016年在美国纳斯达克上市,2018年在香港联交所上市。截至券商中国记者发稿,百济神州在美股的市值为265亿美元,港股市值2132亿港元。百济神州此前在资本市场的表现非常亮眼,自2016年在美股上市以来,公司股价无一年下跌,至今累计涨幅接近9倍。同时,百济神州也是知名投资机构高瓴美股持仓中的第一大重仓股。在港股市场上,高瓴也同样重仓百济神州,截至二季末,高瓴持股1.34亿股,持股比例为11.13%。

商业化方面,百济神州已实现旗下多款产品的商业上市,其中包括BTK小分子抑制剂百悦泽®(BRUKINSA®,泽布替尼胶囊)、抗PD-1单抗百泽安®(替雷利珠单抗注射液)、PARP抑制剂百汇泽®(帕米帕利胶囊)。公司在全球化布局、适应症拓展等方面持续展现出强劲的市场竞争力。

截至2021年11月4日,公司的商业化产品及临床阶段候选药物共有48款,包括10款商业化阶段药物、2款已申报候选药物和36款6临床阶段候选药物。其中,公司共有3款自主研发药物正在上市销售、8款自主研发候选药物处于临床在研阶段、以及37款处于临床或商业化阶段的合作产品。

截至11月4日,公司自主研发的BRUKINSA®(百悦泽®)获得美国FDA加速批准上市,并已在阿联酋、加拿大、以色列、智利、巴西、新加坡、澳大利亚、俄罗斯获批上市,在法国获临时使用许可。同时公司在中国已有3款药品百悦泽®(BRUKINSA®)、百泽安®和百汇泽®获得中国国家药监局附条件批准上市。百悦泽®(BRUKINSA®)针对MCL和CLL/SLL的两项附条件获批适应症及百泽安®针对cHL和UC的两项附条件获批适应症被纳入国家医保目录,于2021年3月1日生效。

此外,12月3日,公司自主研发的百悦泽®(针对WM适应症)、百泽安®(针对鳞状NSCLC、非鳞状NSCLC和HCC适应症)及百汇泽®(针对卵巢癌、输卵管癌或原发性腹膜癌适应症)被纳入最新国家医保目录,将于2022年1月1日生效。

作为一家创新型生物科技公司,公司高度重视技术创新,并始终将创新和研发作为持续投入的重点。2018年-2020年,公司研发投入金额分别为45.97亿元、65.88亿元、89.43亿元,连续三年的研发投入居于国内医药企业首位。

在高研发投入下,公司净利延续亏损。2018年度、2019年度、2020年度及2021年1-9月,公司归属于母公司股东的净利润分别为-47.47亿元、-69.15亿元、-113.84亿元及-55亿元。

不过,公司营收增速不错。2021年1-9月,公司营收为62.26亿元,同比增长326.88%。其中第三季度营收为13.36亿元,同比增长112.21%。

2021年1-9月及2021年7-9月与去年同期相比公司营业收入增加,净亏损有所减少,主要系公司自研产品以及安进授权销售产品的销售规模有所扩大,且2021年一季度产生一次性技术授权收入。但公司研发管线较多,随着研发项目的不断推进,公司未来亦存在亏损持续扩大的风险。

年内10只百元股上市,首日破发仅有1家

百济神州是今年以来A股发行价第三高的新股,前两名分别是禾迈股份、义翘神州,发行价格分别为557.8元、292.92元。其中,禾迈股份是A股史上最贵的新股,该股网上发行最终中签率为0.0288689%,中签号码共有6953个,按照科创板中一签500股计算,中签禾迈股份的投资者全额缴款金额接近28万元,该股目前暂未确定上市日期。

Wind数据显示,年初以来,共有454只新股上市交易,首日破发的新股仅有11家(不包括盘中破发的嘉和美康、凯尔达),破发时间集中在10月22日至11月17日期间;11月18日至12月14日期间,仅有迪哲医药这1家新股破发。迪哲医药于12月10日上市,该股发行价为52.58元,上市首日股价下跌21.83%,收盘价为41.10元,中一签亏损5740元。

年初以来上市的新股中,发行价格在100元以上的有10家,其中上市首日破发的仅有1家,为成大生物,该股发行价为110元,上市首日下跌27.27%,当天收盘价为80元,中一签亏损1.5万元。

值得一提的是,今年上市的新股中,出现了不少大肉签。按上市首日收盘价计算,中1签赚10万元以上的新股就有7只,分别是极米科技、普冉股份、中望软件、皓元医药、力量钻石、雷电微力、义翘神州。其中,极米科技、普冉股份中望软件、义翘神州等4家公司都是高价股,发行价格分别高达133.73元、148.90元、150.50元、292.92元。

今年上市的新股中,最大的“肉签”是极米科技,该股上市首日上涨296%,中一签赚19.81万元。第二大“肉签”是普冉股份,中1签盈利16.81万元;此外,中望软件、皓元医药中1签的盈利也均超过12万元。

责编:刘安琪 | 审核:李震 | 总监:万军伟


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