永和股份三代制冷剂量价双升 配额刚性支撑长期涨价

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CFi.CN讯：永和股份2026年三季报显示，前三季度营收48.61亿元、同比增28.4%，归母净利润8.15亿元、同比大增73.76%。Q3单季度净利润3.02亿元，虽环比微降9.06%，但同比仍增长52.86%。含氟高分子材料板块表现亮眼：销量1.65万吨、同比增61.55%，均价4.81万元/吨、同比涨12.77%，量价齐升驱动盈利改善。

近期机构研报指出，2027年三代制冷剂配额政策维持不变，品种间调整比例锁定在30%，仅对半导体专用HFC-236fa小幅增配，供给端持续收紧。研报认为，配额刚性已成价格中枢，即便下游空调产量Q3同比下滑15.5%，三代制冷剂R32、R125等均价仍环比上涨，验证“弱需求不改涨价趋势”。

研报指出，公司正加速向高附加值含氟高分子转型，PFA等新品放量带动邵武基地盈利提升。随着PVDF、PTFE景气修复叠加研发转化加速，成长曲线有望上移。当前估值对应2027年PE仅10.3倍，安全边际充足。