FOMO情绪主导！标普500看涨期权成交创历史新高

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交易员对标普500指数看涨期权的购买热情高涨。周二该基准指数看涨合约成交量超过400万张，创下历史纪录，而看跌合约成交量仅维持在平均水平。交易商将过去两天的行情形容为“订单单向流入”。

这与此前两个月形成鲜明对比，当时因波动率较低且个股相关性减弱，交易员较少对标普500做出明确方向性押注。即使在最近一波上涨之后，标普500期权价格仍处于相对便宜区间，因为企业盈利超预期的潜力尚未完全反映在估值中。

UBS衍生品研究主管认为，科技以外行业的潜在盈利增长尚未充分定价，市场仍在消化强劲财报。他们维持看多观点，预计标普500年底有望达到8100点，较当前上涨近5%。核心逻辑在于市场上涨动能正从科技巨头扩散至更广泛板块，出现“水涨船高”局面。

看涨期权需求激增已明显改变市场的看跌看涨偏度。投资者似乎更担心错过下一波上涨，而非防范回调。企业持续交付超出预期的业绩，市场正从资金驱动转向盈利驱动。期权市场正在为强烈的FOMO情绪定价，即使指数上涨，隐含波动率仍易保持坚挺。